一、基本面：

昨日，黄金缺乏明确方向，整体上处于弱势调整的状态，反弹乏力，但也没有再创新低。美元走强和美债收益率高企正在持续压制黄金，但美联储加息预期降温提供了一定的支撑。

上周五公布的9月非农成为焦点：新增就业仅2.9万人，远低于9万预期；前两个月合计下修6万人，失业率升至4.2%，薪资同比增速放缓至3.0%。就业与8月PCE通胀均不及预期且往期下修，市场对美联储10月会议加息的押注明显回落。CME显示，10月加息概率约20%，上周接近70%。非农数据公布后黄金上演冲高回落走势，最终大幅收跌，因美元和美债收益率仍高，且决策者担忧通胀高于2%目标，中东局势推升能源通胀风险，政策前景仍偏紧。欧洲方面，法国政治与财政问题发酵，欧元走弱，助美元上行。美元指数触及2025年4月以来最高；美国10年期国债收益率维持5.30%附近，上周曾冲高至5.34%，创2002年以来新高。美元走强令黄金对海外买家更昂贵，高收益率提高持有无息黄金的机会成本。

展望后市，投资者需密切关注周三FOMC会议纪要、周四初请失业金及周五密歇根大学消费者信心和通胀预期。总体看，非农与PCE走弱削弱短期加息押注，但美元强势、收益率高企和偏紧政策前景仍压制黄金，黄金短线或震荡偏弱，后续需等待更多数据确认方向。

二、技术面：

黄金:

从上图黄金1小时图来看，金价目前主要位于云图云层下方运行，且整体承压于下降趋势线之下，空头结构尚未被破坏。近期K线在底部震荡整理后有所反弹，但非农数据公布后金价再次大幅回落，这表明上方抛压沉重，金价上涨阻力很大。下方MACD双线位于零轴下方运行，红柱持续萎缩，同样表明空头力量仍然占优。上图中画出了预期的黄金后市走势图，预计日内金价将在小幅反弹后再度受阻回落，故日内思路建议以反弹做空为主。

日内建议：

4160.0附近尝试做空，止损4190.0，目标4129.0、4105.0附近。

白银：

从上图白银4小时图来看，白银目前整体维持震荡偏空结构，维加斯通道形成强阻力压制，且上方压力位62.32附近也明显令银价承压。现阶段K线的反弹持续受到关键压力位62.32一带压制，属于弱势行情中的技术性修复，反转上行信号尚未出现。上图中画出了预期的白银后市走势图，预计日内白银将在小幅反弹至压力位62.32附近后再度受阻回落，故日内思路建议以反弹做空为主。

日内建议：

62.25附近尝试做空，止损63.25，目标61.00、59.30附近。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

三、消息面：

1、待定 日本央行行长植田和男发表讲话

2、14:45 法国8月工业产出月率

3、15:00 瑞士9月季调后失业率

4、17:00 欧元区8月零售销售月率

5、20:15 美国至9月19日当周ADP就业人数周度变动

6、20:30 美国8月贸易帐

7、21:05 美联储威廉姆斯主持会议

8、22:00 美国9月全球供应链压力指数